腾讯于2026年8月13日发布Q2财报，披露单季资本开支达528亿元，同比猛增176%，自由现金流转为负138亿元，主要因AI算力预付款导致的现金流出。
财报显示，若剔除算力采购的预付款项，Q2自由现金流为376亿元。预付款主要投向混元升级、WorkBuddy与CodeBuddy的推理需求、微信AI相关举措，以及外部客户的云服务持续增长。
资本开支的会计确认与实际付款存在时间差，预付款在当季形成现金流出，但对应GPU、服务器等算力资产将在后续数个季度到货。全球高端GPU交付周期普遍为6至12个月，此举旨在提前锁定算力供给与价格。