茅台2026半年报：上半年营收907亿增1.47%，净利445亿降1.95%

2026-08-15 15:08:03

贵州茅台发布2026年半年报，上半年茅台酒及系列酒合计营收907亿元，同比增长1.47%；归母净利润445亿元，同比下降1.95%。二季度营收368亿元，同比降5.1%；i茅台上半年不含税收入403亿元，占营收四成多。

8月14日晚，贵州茅台发布2026年半年报。上半年茅台酒加系列酒合计营收907亿元，同比增长1.47%；归母净利润445亿元，同比下降1.95%。

单看二季度，营收368亿元，同比降5.1%；净利润173亿元，同比降6.9%。其中茅台酒二季度317亿元，同比几乎未降；系列酒50亿元出头，同比降25%。合同负债从去年底的80亿元降至年中32亿元，下滑六成。

i茅台上半年不含税收入403亿元，占营收四成多；直销占比从年内57%提升至二季度61%，超过批发代理。报告称“改革转型初见成效”。