茅台2026年上半年净利润首次下滑，二季度营收净利双减

据雪球热门话题，贵州茅台（SH600519）2026年上半年净利润首次下滑，第二季度营收和净利润双双下降。

话题提到，茅台一年成品酒销量约4.68万吨，而国内真实自饮和宴请需求仅约2万吨，过量部分转化为社会库存，目前规模约1.2-2.2亿瓶，开瓶率仅38%，这部分库存需由未来开瓶消化。

此外，飞天茅台批价已从2800元跌至1600元。有测算称，若茅台完全去金融化回归消费品属性，合理批价应在1000-1200元，约相当于出厂价附近，意味着较当前还有25%-40%的下跌空间。