上周四，美联储9月加息落地。此后几个交易日，A股市场震荡上行，科技主线与非科技资产同步回升，此前偏防御的红利板块出现短期回调。
上周以来，记者调研采访多家主观私募机构。受访私募普遍认为，此次加息更偏向“预防式”或“确认型”调整，而非新一轮持续紧缩周期的起点。
受访私募认为，短中期A股上行驱动主要来自国内：AI产业景气趋势未证伪，海外产业资本开支扩张有向企业端蔓延趋势；三季报进入业绩验证期，科技主线业绩逐步兑现；国内流动性维持宽松，居民储蓄向权益资产迁移仍在延续。真正影响年底前投资战绩的，是私募在仓位、结构与交易模式上展开一轮“新打法”。